Майже з моменту його створення оглядачі стали називати біткоін «новим золотом», мовляв, завдяки тому, що криптовалюта існує в обмеженій кількості, вона стає сучасним захистом від інфляції. Чи дійсно крипту можна розглядати як захисний актив, і як вона впливає на портфель інвестора, розповіли старші ринкові стратеги Всесвітньої ради золота Джозеф Каватоні та Джон Рід. "Мінфін" публікує переклад ключових тез.

Безперечно, початок серпня 2024 року запам'ятається надовго. Ефективність активів, особливо ризикових, викликала серйозні питання, оскільки інвестори мали волатильність, яку не бачили від самого початку COVID.

Ринкові події такого характеру є гарною нагодою зрозуміти, наскільки різні класи активів виправдали очікування. У цьому контексті збільшився рівень риторики щодо криптовалют та використання біткоїну як «засобу захисту від інфляції» або засоби збереження вартості. Дехто навіть каже, що біткоїн — це «цифрове золото». Але багато дослідників ринку дійшли висновку, що це не так.

Ми вважаємо, що найкращий спосіб порівняти біткоїн та золото — це подивитися на цифри, починаючи з прибутковості. За останні п'ять років золото та біткоїн забезпечили значну віддачу. Але давайте копаком глибше і спочатку зосередимося на волатильності. У межах п'яти років дані показують досить чітку картину: золото менш волатильне.